Итоги-2005: "Билайн" отчитывается о результатах 2005 года. Компания насчитала 48.5 млн своих абонентов и декларирует рост чистой прибыли за 2005 год на 76%

Компания опубликовала денежные и операционные результаты последнего квартала 2005 года и результаты 2005 года.

Главные денежные показатели:

— Повышение операционной выручки за год — на 52%.

— Повышение чистой прибыли за год на 76%

— Повышение показателя OIBDA за год на 53%

Полный отчет компании "ВымпелКом" за 2005 год в .pdf формате

Аналитики Атона, источник: "Финам.ру":

Денежные показатели "Вымпелкома" за IV квартал 2005 года превзошли ожидания рынка и существенно превысили отечественный прогноз, поскольку отечественная оценка пребывала у нижней границы прогнозного диапазона. Выручка компании выросла на 2% если сравнивать с прошлым кварталом, потому, что долговременная тенденция роста перевесила негативные сезонные факторы, а рентабельность EBITDA снизилась только на 4 п.п., что есть хорошим результатом для последних трех месяцев (в IV квартале 2004 года понижение составило 7 п.п.). Показатели "Вымпелкома" выглядят особенно высокими если сравнивать с отчетностью МТС, опубликованной 27 марта, подтверждая обоснованность перевода инвесторами средств из акций МТС в бумаги "Вымпелкома".

Обнадеживающей новостью для русского рынка сотовой связи стала устойчивость среднемесячной выручки на одного абонента (ARPU) – этот показатель снизился только на 9% если сравнивать с прошлым кварталом если сравнивать с падением на 19% в IV квартале 2005 года. Начиная с I квартала 2005 года ARPU "Вымпелкома" по России снизился всего на 2.8%. По заявлению компании, ARPU в Москве вырос в 2005 году на 8% если сравнивать с прошлым годом и фактически не изменился в регионах.

Менеджмент компании уверен в том, что показатель достиг нижней отметки уже в течение первых трех месяцев 2006 года, и в будущем будет выравниваться благодаря росту трафика. Сроки трансформации динамики ARPU сейчас стали одним из наиболее значимых факторов, волнующих инвесторов, и мы ожидаем хорошей реакции рынка на прогноз управления "Вымпелкома".

Переход на рублевые тарифы кроме этого обязан содействовать росту и выравниванию ARPU. Компания собирается ввести рублевые тарифы на этой неделе, и неспешно перевести на них собственных абонентов.

Учитывая возможности курса рубля, мы думаем, что этот ход разрешит устранить "естественное" падение тарифов в связи со понижением курса американского доллара по отношению к рублю. Менеджмент компании прогнозирует, что в 2006 году ее рентабельность EBITDA будет пребывать в диапазоне от 45% до 50%, сохраняя надежду, что данный показатель будет ближе к верхней границе. Вследствие этого мы сохраняем отечественный прогноз рентабельности EBITDA на уровне 50%. Планируемый размер капиталовложений в $1.6 млрд. был нежданно высоким.

Компания объявила, что в 2006 году собирается потратить $1.2 млрд. на капиталовложения в Российской Федерации, что всего на 20% ниже уровня 2005 года. Эти замыслы превышают прогнозы аналитиков (а также отечественные личные прогнозы), не смотря на то, что, как мы понимаем, большая часть капиталовложений отправится на расширение емкости, поскольку компания ожидает роста трафика примерно на 10%. Иначе говоря дополнительные затраты на капиталовложения, по всей видимости, будут сопровождаться ростом ARPU.

"Вымпелком" продолжит агрессивное расширение деятельности на Украине через "Украинские Радиосистемы", до тех пор пока Telenor и Altimo пробуют отыскать компромиссный вариант сделки с Kievstar.

Не обращая внимания на то, что на данный момент уровень ARPU на Украине образовывает всего $4.1, менеджмент компании считает , что компании удастся достигнуть безубыточности на уровне EBITDA на Украине в течение 6-12 месяцев. Мы думаем, что высокие показатели "Вымпелкома" в сочетании с последовавшими заявлениями менеджмента будут положительно восприняты инвесторами, поскольку в них содержится обнадеживающая информация о кратковременных тенденциях динамики ARPU и рентабельности. Акции "Вымпелкома" день назад подорожали на 1.3%.

Мы думаем, что акции "Вымпелкома" владеют хорошим потенциалом роста, наряду с этим единственным причиной, сдерживающим рост котировок, есть конфликт наибольших акционеров компании.

Не смотря на то, что тяжело прогнозировать, удастся ли Altimo и Telenor прийти к компромиссу в скором времени, мы думаем, что непременно компромисс будет достигнут.

Мы повторяем рекомендацию "Брать" акции "Вымпелкома".

© MForum.ru

Кроме этого по теме:

28.06. [МТС]

Итоги-2005: ОАО "МТС" заявило итоги годового общего собрания акционеров. Больше полмиллиарда долларов — на барыши! / MForum.ru

Комментарии и пинги к записи запрещены.

Комментарии закрыты.